Il capital gain, o plusvalenza, è un termine che indica il guadagno generato dalla vendita di un asset quando il suo prezzo di vendita supera il prezzo di acquisto. Si tratta di un concetto fondamentale per investitori e contribuenti, in quanto le plusvalenze possono essere soggette a tassazione. L’imposta applicata varia a seconda del titolo in cui si investe (il capital gain su azioni e BTP, ad esempio, è tassato diversamente) e del paese. In questa guida vediamo come si calcola il capital gain, quando si paga e tutte le cose da sapere ai fini della dichiarazione dei redditi.
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Capital gain: significato
Con il termine capital gain o il suo sinonimo plusvalenza ci si riferisce ai profitti ottenuti dalla vendita di beni capitali. Quasi tutto ciò che una persona possiede e utilizza per scopi personali o come investimento è considerato un bene capitale.
Ad esempio, se vendiamo una casa a un prezzo superiore rispetto a quello di acquisto allora abbiamo di fatto realizzato una plusvalenza. In genere, però, si parla di plusvalenza in relazione agli strumenti finanziari come per esempio le azioni, i titoli di Stato e i fondi comuni di investimento.
Come si calcola il capital gain
Il calcolo del capital gain è semplice. Ecco i passaggi che dovrai fare:
- Determina la base imponibile. Si tratta, generalmente, del prezzo di acquisto più eventuali commissioni o spese pagate. Può aumentare per effetto del reinvestimento dei dividendi o per gli investimenti ulteriori nel caso dei PAC (Piani di Accumulo del Capitale).
- Calcola l’importo realizzato. Corrisponde al prezzo di vendita meno eventuali commissioni o spese pagate.
- Sottrai la base imponibile all’importo realizzato. Se l’asset è stato venduto a un prezzo superiore rispetto a quello pagato originariamente allora si è realizzata una plusvalenza. Se, invece, l’asset è stato venduto a un prezzo inferiore rispetto a quello di acquisto allora c’è una minusvalenza. Il valore del capital gain si può calcolare anche in percentuale, dividendo il guadagno per la base e moltiplicando per 100.
Esempi di capital gain
Per comprendere come funzionano effettivamente le plusvalenze prendiamo l’esempio del capital gain sulle azioni e sui titoli di Stato più famosi: i BTP (Buoni del tesoro poliennali). Negli esempi che seguono non terremo in considerazione le spese e le commissioni applicate al momento della vendita.
1) Mario decide di acquistare un BTP per un valore nominale di 10.000€ con un tasso di interesse annuo del 2%. Dopo alcuni anni, c’è una riduzione del tasso di interesse generale o medio. Di conseguenza, il valore del suo BTP aumenta, in quanto offre adesso un rendimento migliore rispetto agli strumenti di nuova emissione. L’asset viene venduto a 10.500€. Mario ha realizzato una plusvalenza di 500€.
2) Arianna acquista 100 azioni di una società a 50€ per azione, spendendo quindi un totale di 5.000€. Dopo più di un anno, il prezzo delle azioni aumenta e arriva a 60€ a causa del buon andamento dell’azienda. Vendendo le azioni, Arianna ottiene un capital gain di 6.000€.
Come vengono tassate le plusvalenze
In Italia il capital gain sugli investimenti in strumenti finanziari è soggetto a una tassazione fissa, che dipende dal tipo di asset.
La tassazione del capital gain è fissata al:
- 26% per i guadagni generati dalla vendita di azioni e da partecipazioni;
- 12,5% per le plusvalenze realizzate sui titoli di Stato italiani, come BOT e BTP, considerati investimenti a basso rischio. Quest’ultima aliquota agevolata trova applicazione anche per altri titoli appartenenti alla cosiddetta “white list”, come ad esempio le obbligazioni di organismi internazionali come la World Bank.
C’è poi anche un caso di esenzione: sulle plusvalenze ottenute dalla vendita di partecipazioni in imprese startup innovative, detenute per almeno tre anni e acquistate prima di dicembre 2025 non viene pagata alcuna imposta.
Come dichiarare il capital gain?
Per comprendere come dichiarare le plusvalenze, è necessario prima determinare la categoria di redditi a cui appartengono secondo il TUIR, il Testo Unico delle imposte sui redditi.
Ai fini dichiarativi, le plusvalenze rientrano all’interno della categoria dei redditi diversi di natura finanziaria, ex. art. 67 del Tuir. I redditi da plusvalenze si differenziano da quelli di capitale per alcune caratteristiche.
Cerchiamo di orientarci nella materia con un semplice esempio.
I redditi derivanti da dividendi sono un classico esempio di redditi da capitale ex. art. 44 e 45 del Tuir.
Si tratta di un reddito certo nella realizzazione anche se incerto sotto il profilo quantitativo, può essere infatti solo positivo o assente.
Il reddito da plusvalenza invece è quello che deriva dalla vendita di uno strumento finanziario, ad esempio di un’azione.
Ma abbiamo visto che sottraendo la base imponibile dall’importo realizzato potremmo ottenere sia una plusvalenza che una minusvalenza, quindi il reddito è incerto, sia sotto il profilo quantitativo che nella sua realizzazione.
Le plusvalenze, quindi, rappresentano un tipo di reddito diverso, incerto sia nella realizzazione sia nella quantità, a differenza dei redditi derivanti da dividendi o interessi, che sono classificati come redditi da capitale e sono certi nella loro realizzazione, anche se incerti nella quantità.
La dichiarazione fiscale della plusvalenza realizzata dipende dal regime a cui si aderisce. In particolare:
- Regime dichiarativo: l’investitore gestisce autonomamente gli investimenti e gli adempimenti fiscali, le plusvalenze andranno indicate nella dichiarazione dei redditi che deve essere presentata entro il 30 giugno dell’anno successivo.
- Regime amministrato: l’investitore gestisce gli investimenti, ma delega gli adempimenti fiscali alla banca, al broker online o all’intermediario finanziario che funge da sostituto d’imposta e versa le tasse direttamente. Si applica il cosiddetto regime di cassa e quindi l’imposta trova applicazione al momento della realizzazione della plusvalenza.
- Regime gestito: la banca o l’intermediario finanziario gestisce sia il capitale che gli adempimenti fiscali, effettuando i calcoli di plusvalenza o minusvalenza alla fine dell’anno. Trova applicazione il regime di competenza, quindi l’imposta sul capital gain viene applicata sulle plusvalenze maturate durante il periodo fiscale. Non esiste la differenza tra redditi da capitale e redditi diversi, e l’imposta sostitutiva viene pagata sul risultato complessivo della gestione di competenza.
Laddove si opti per il primo regime, il contribuente che realizza una plusvalenza dovrà compilare il quadro RT e in particolare: in RT21 andrà indicato il corrispettivo incassato, in RT22 il valore fiscale riconosciuto dalla partecipazione, in RT23 la plusvalenza realizzata o l’eventuale minusvalenza.
Quando si realizza una minusvalenza c’è poi la possibilità di sfruttare il meccanismo della compensazione, che potrà operare entro i quattro anni successivi al momento in cui si sono generate con plusvalenze dello stesso tipo.
Leggi anche: 730 precompilato: quando e come farlo nel 2024
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Domande frequenti
Come vengono tassati i guadagni da criptovalute?
In Italia, il reddito derivante da investimenti in criptovalute è soggetto a una tassazione del 26%, a condizione che la plusvalenza annua superi i 2.000 euro. Per il calcolo dell’imponibile si prendono come punti di riferimento la differenza tra il valore di vendita, da un lato, e il costo di acquisto, dall’altro. Essenziale è il mantenimento di una documentazione accurata dei costi di acquisto per evitare il sorgere di problematiche con il fisco; laddove questa manchi il costo per l’acquisto si presume essere zero.
Per i dettagli leggi: Criptovalute, come si dichiarano e vengono tassate.
Quanto si paga di tasse sulle azioni?
In Italia, la tassazione sulle plusvalenze derivanti da vendita di azioni è pari al 26%. L’importo si applica indipendentemente dall’ammontare del guadagno e dal reddito complessivo del contribuente.
Come si pagano le tasse sulle azioni?
In Italia, il pagamento delle tasse sulle azioni può avvenire attraverso tre diversi regimi fiscali: il regime dichiarativo, il risparmio amministrato e il risparmio gestito. Nel regime dichiarativo, l’investitore gestisce autonomamente la dichiarazione e il pagamento delle tasse, calcolando la plusvalenza (la differenza tra prezzo di vendita e di acquisto delle azioni) e applicando un’imposta del 26%, che viene pagata tramite il modello F24 durante la dichiarazione dei redditi. Nei regimi del risparmio amministrato e gestito, invece, è l’intermediario finanziario a occuparsi delle tasse: trattiene l’imposta del 26% direttamente dai proventi della vendita e la versa allo Stato, fornendo all’investitore un riepilogo annuale delle operazioni e delle tasse pagate.
Quando vanno dichiarate le azioni?
Ciò che va dichiarato è il reddito derivante dal possesso delle azioni. Quindi, sia i redditi diversi, come quello derivante da operazioni di compravendita dei titoli, e quindi le plusvalenze, sia i redditi da capitale, come ad esempio quelli che si percepiscono sotto forma di dividendi. La dichiarazione, nel regime dichiarativo, avviene contestualmente alla dichiarazione dei redditi, che va presentata entro il 30 giugno dell’anno successivo.
Come vengono tassati gli investimenti?
Dal 1° luglio 2014 in Italia si paga una tassazione del 26% su ogni plusvalenza ottenuta da azioni, fondi, ETF e obbligazioni. Per il capital gain sui titoli di Stato (BTP, BOT, CCT e CTZ) è prevista una tassazione agevolata del 12,5%
Come vengono tassati i dividendi delle azioni?
Per le persone fisiche non operanti in regime di impresa, la ritenuta alla fonte sul dividendo è del 26% sull’intero importo imponibile e viene gestita direttamente dalla società che distribuisce il dividendo, tramite meccanismo di ritenuta d’acconto. Per le persone fisiche che operano in regime di impresa, come ditta individuale o società di persone, la base imponibile sui dividendi è del 58,14%, con un’esenzione del 41,86%, e su di essa si applicano le aliquote IRPEF ordinarie. Per le società di capitali la base imponibile è ridotta al 5% del dividendo.
Come evitare di pagare le tasse sui dividendi?
Dal momento in cui si percepiscono dividendi e quindi redditi da capitale, questi saranno soggetti a tassazione al 26% e non ci sono modi legali per evitare l’applicazione dell’imposta.
Quando viene addebitato il capital gain?
Nel regime amministrato l’addebito avviene secondo il regime di cassa, quindi l’imposta è applicata nel momento di realizzazione della plusvalenza. In quello gestito è applicato il regime di competenza, quindi l’imposta è applicata sulle plusvalenze maturate durante il periodo fiscale. In quello dichiarativo le plusvalenza vanno indicate nella dichiarazione dei redditi che viene presentata entro il 30 giugno dell’anno successivo.
Quando non si paga il capital gain?
Non si paga sulle rendite ottenute dalla vendita di partecipazioni in imprese startup innovative, detenute per almeno tre anni e acquistate prima di dicembre 2025.
Dove inserire le plusvalenze nel 730?
Bisogna compilare il quadro RT. In RT21 deve essere inserito il corrispettivo incassato, in RT22 il valore fiscale riconosciuto dalla partecipazione, in RT23 la plusvalenza realizzata o l’eventuale minusvalenza.
