Dźwignia 1:200? Tylko dla profesjonalistów. Szef TMS Oandy o polskim rynku, klientach i wykresach od TradingView (2024)

Na pytaniaBankier.pl odpowiedział Marcin Niewiadomski, szef DM TMS OANDA Brokers - jednego z najstarszychdomów maklerskich w Polsce, który w ostatnich latach został przejęty przezmiędzynarodową firmę brokerską, gdzie pełni też funkcję dyrektora na Europę.

Michał Kubicki: Które pary walutowe albo instrumenty bazowe są najchętniejhandlowane na platformie TMS OANDA? Jaka jest największa dostępna u wasdźwignia finansowa i na jakim instrumencie?

Marcin Niewiadomski:Najchętniej wybieranymi przez naszych klientów instrumentami są CFD na indeksyamerykańskie, indeks niemiecki oraz EUR/USD, a także pary walutowe do dolaraamerykańskiego z rynków, na których mieszkają nasi klienci. W Polsce opróczEUR/USD popularnymi parami walutowymi są zatem PLN do EUR i USD. Co ciekawe - ibudujące - klienci lepiej sobie radzą z handlowaniem na tych parach i sąbardziej skuteczni w osiąganiu pozytywnych wyników. W 2023 roku sporąpopularność zyskała również para USD/JPY ze względu na duże wzrosty wywołanezarówno silnym dolarem, jak i słabym jenem japońskim.

Niekwestionowanymliderem, jeżeli chodzi o obroty, jest CFD na indeks Nasdaq100. Mniej więcej 2lata temu stał się on bardziej popularny od indeksu DAX. Hossa na spółkachzaangażowanych w AI połączona z silnym trendem, dużą zmiennością i bardzoniskimi kosztami transakcyjnymi sprawiła, że jest to instrument handlowanyprzez większość aktywnych inwestorów.

Pomimo iżna wyżej wymienionych instrumentach rzeczywiście jest duże ryzyko inwestycyjne,ich duża popularność połączona jest z zazwyczaj wysoką płynnością izmiennością. Są to dość proste klasy aktywów, wybierane przez większośćpoczątkujących traderów, ale są jednocześnie najmniej przewidywalne inajbardziej zmienne. Na straty lub zyski osiągane podczas handlowaniainstrumentami, takimi jak forex, wpływają specyficzne mechanizmy psychologiiinwestowania, np. pewność siebie czy skłonność do ryzyka.

To, zjakiej dźwigni można skorzystać, jest ograniczone przez regulacje europejskie, ado tego uzależnione nie tylko od rodzaju instrumentów, ale również od statusu,jaki posiada klient. Najniższą dostępną dźwignię mają inwestorzy detaliczni. Wprzypadku głównych par walutowych - tzw. majors - wynosi ona maksymalnie 1:33.Z większej dźwigni – nawet 1:100 - mogą skorzystać klienci detaliczni o statusieklienta doświadczonego, posiadający odpowiednią wiedzę rynkową. Największadźwignia dostępna jest dla klientów o statusie profesjonalnym. W przypadkunajpłynniejszych par walutowych, takich jak EUR/USD, może ona wynieść nawet1:200.

M.K.: Można u was handlować także akcjami z GPW. Ilemacie spółek w ofercie i czy będziecie ją rozszerzać?

M.N.: Tak,w naszej ofercie znajduje się możliwość handlowania akcjami z Giełdy PapierówWartościowych. Obecnie posiadamy ponad 200 najpopularniejszych spółek z GPW wnaszym portfolio. Jednakże, świadomi dynamicznych zmian na rynku i rosnącegozainteresowania, planujemy aktywnie rozwijać naszą listę spółek o spółki z GPW,ale również z innych europejskich parkietów, tak by na bieżąco zaspokajaćzmieniające się potrzeby naszych klientów w różnych krajach Europy. Będziemymonitorować rynek oraz uwzględniać feedback od inwestorów, aby odpowiedniodostosować naszą ofertę i zapewnić różnorodność oraz dostęp do najnowszychmożliwości inwestycyjnych.

M.K.: Czy można zgłosić wam dodanie nowej spółki dooferty?

M.N: Procesdodawania spółki do oferty, mimo iż z perspektywy klienta może się wydawaćprosty, w rzeczywistości musi zostać zatwierdzony przez wiele departamentów,takich jak ryzyko, compliance czy reporting, co czyni go dość skomplikowanym.Dlatego takie działania są bardzo rzadkie, ale oczywiście jesteśmy otwarci napropozycje klientów i staramy się sprostać ich wymaganiom.

M.K.: Kto jest waszą konkurencją na rynku w Polsce i wjakiego klienta celujecie ze swoją ofertą oraz gdzie widzicie swoją przewagę?

M.N: Odczasu, kiedy jesteśmy częścią grupy OANDA, naszą konkurencją stały sięnajwiększe firmy tradingowe w Europie i na świecie, takie jak IG, CMC Marketsczy Interactive Brokers. Nie patrzymy już tylko na firmy działające na rynkupolskim, bo nasza działalność znacznie poza niego wykracza.

Naszą główną grupą docelową są kliencidoświadczeni, jednak mamy też rozwiązania odpowiednie dla początkujących orazbogatą ofertę edukacyjną, wspierającą rozwój umiejętności inwestorów. Oferujemy wielozadaniowąaplikację do tradingu z całym spektrum narzędzi do inwestowania i dostępem doglobalnych rynków. Nasi klienci zyskują możliwość zaprojektowania i zbudowaniawłasnego portfela inwestycyjnego, bez prowizji na większości instrumentów, zprzejrzystą historią spreadów. Zapewniamy możliwość inwestycji w instrumenty zcałego świata, w tym akcje z GPW i zagranicznych giełd. Oferujemy równieżdostęp do naszych platform inwestycyjnych przez znaną i lubianą przez klientówaplikację TradingView.

M.K.: Czy po fuzji TMS z OANDĄ skala działalności sięistotnie zwiększyła? Jesteście zagranicznym DM, więc nie widać was w statystykachKDPW. Ile macie obecnie klientów i ile pozyskaliście w tym roku? Komupodlegacie na naszym rynku i jak zabezpieczone są środki klientów?

M.N.: Polski dom maklerski TMS Brokersstał się częścią OANDA w lutym 2021 roku. W ramach reorganizacji europejskiejdziałalności grupy TMS Brokers, nadzorowany przez polską KNF, odpowiada zadziałalność OANDA w krajach EU27, wcześniej prowadzoną na podstawie maltańskiejlicencji.

Ta zmiana miała istotne znaczenie dlarozwoju obu firm. TMS zyskał dostęp do najnowocześniejszych rozwiązańtechnologicznych, szerokiej oferty produktów i globalnego zasięgu, a OANDArozszerzyła obszar działalności w Europie i skupiła się na rozwoju w krajachUnii Europejskiej. Marka OANDA i jej reputacja na świecie pomogła nam wpozyskiwaniu klientów na rynkach europejskich.

Działalność OANDA w UE jest obecnieprowadzona pod nadzorem KNF, polskiego organu nadzoru finansowego. Zgodnie zpolskimi regulacjami, tak jak wszystkie domy maklerskie w naszym kraju,uczestniczymy w Systemie Rekompensat dla Inwestorów prowadzonym przez KrajowyDepozyt Papierów Wartościowych SA (KDPW).

Gwarantujemy bezpieczeństwo naszymklientom w różnorodny sposób. Zapewniamy im ochronę przed saldem ujemnym, czyliewentualnymi stratami większymi niż początkowa inwestycja. Klienci mogą równieżliczyć na wsparcie w języku polskim. Dodatkowo oferujemy pomoc dedykowanychopiekunów konta inwestycyjnego. Ułatwiamy także kwestie podatkowe, wystawiającPIT, który można wykorzystać do rozliczenia się w urzędzie skarbowym.

M.K.:Możecie Pan zdradzić, ile macie klientów lub ilu pozyskujecie rocznie? Czy totajemnica?

M.N.: Niestety nie możemy publicznieujawnić tych informacji, ponieważ nie jesteśmy spółką publiczną. Możemy jednakpowiedzieć, że dynamicznie rośniemy na rynkach europejskich, w tym w WielkiejBrytanii. Utrzymujemy również wysokie tempo wzrostu w Ameryce Północnej, gdziejesteśmy jednym z trzech głównych brokerów na rynku, a także w regionie Azji iPacyfiku, zwłaszcza w Japonii i Singapurze.

M.K.: W jakiej roli TMS OANDA występuje w stosunku doswoich klientów na rynku forex?

M.N.: OANDAjako grupa aktywnie zarządza swoim portfelem przy wykorzystaniu autorskichmodeli wyceny ryzyka. Agregujemy flow ze wszystkich naszych oddziałów iwspółpracujemy z największymi instytucjami na świecie. Mamy bezpośrednierelacje z takimi instytucjami jak JP Morgan, UBS, Morgan Stanley, Citibank,Jump Trading, Citadel, 360TGTX INC. czy Standard Chartered, dzięki czemu jakogrupa możemy zaoferować naszym klientom ceny i płynności z rynkumiędzybankowego.

M.K.: Czy w takim razie jesteście market makeremdla wszystkich dostępnych u was instrumentów?

M.N.: Odpowiedźna to pytanie jest złożona. Tak jak wspomniałem, zarządzamy ryzykiem iagregujemy pozycje wszystkich klientów i w ramach limitów podejmujemy decyzjeco do wysłania ich do naszych partnerów dostawców płynności. Nasza polityka iapetyt na ryzyko zależy od konkretnych produktów, np. w przypadku akcjiwszystkie zlecenia poprzez naszych partnerów wysyłane są na giełdy. Zperspektywy klienta tak, jesteśmy dla niego market makerem. Posiada on relacjez nami, a nie bezpośrednio z LPs. Sposób, w jaki zarządzamy naszą płynnością iryzykiem, to część naszego know-how jako globalnego domu maklerskiego. W tymwłaśnie wspieramy naszych klientów.

M.K.: Jaka jest u was wielkość spreadów i ile bierzeciena siebie ryzyka rynkowego?

M.N.: Codo zasady instrumenty finansowe kwotowane są w systemie zmiennych spreadów,których wartość uzależniona jest od bieżącej sytuacji na rynku ze szczególnymuwzględnieniem zmienności, płynności oraz głębokości rynku. Kwotowanieinstrumentów odzwierciedla cenę otrzymaną od źródła kwotowań, na którą może byćnałożony mark-up, który określony jest w tabeli opłat i prowizji.

M.K.: Mobilneinwestowanie, nowe funkcje aplikacji i platformy transakcyjnej to wymógdzisiejszych czasów? Czego poszukują klienci w platformach do inwestowaniaalbo z czego najczęściej poza kup/sprzedaj korzystają?

M.N.: Najpopularniejsze wśródnaszych klientów funkcje platformy to sentyment inwestorów i naszautorski serwis analityczny. Pierwsza z nich daje możliwość obserwacji, jakrozkłada się udział kupujących i sprzedających na danym instrumencie, co pomagapodejmować decyzje handlowe. Druga zapewnia dziennie dziesiątki wpisów zanalizami, komentarzami czy materiałami wideo, a także webinary, dzięki któryminwestorzy pozostają dobrze zorientowani w aktualnej sytuacji rynkowej.

Jeśli mowa o nowychfunkcjach, to rozpoczęliśmy właśnie współpraca z platformą TradingView,dostarczającą zaawansowane wykresy i narzędzia pomagające traderom ulepszać ichanalizy techniczne i strategie inwestycyjne.

Dzięki integracji obu aplikacjiponad 1500 instrumentów OANDA TMS Brokers jest teraz bezpośrednio dostępnychdla użytkowników TradingView. Jesteśmy pierwszym polskim domem maklerskim,który oferuje taką integrację. Dzięki partnerstwu z TradingView dajemy naszymklientom wygodę tradingu bezpośrednio z wiodącej na świecie platformy dotworzenia wykresów z jednoczesnym dostępem do wszystkich korzyści oferowanychprzez OANDA TMS, takich jak szybka realizacja zleceń i niskie kosztytransakcyjne. To jedno z działań wpisujących się w naszą strategię, według którejchcemy wychodzić naprzeciw tym inwestorom, którzy szukają szybkiego iniezawodnego dostępu do możliwości handlowych.

M.K.: Jak wygląda kwestia stabilności i wydajności waszejplatformy handlowej podczas ważnych wydarzeń rynkowych?

M.N.: Wrazz rosnącą bazą klientów cały czas monitorujemy nasze systemy w trosce o ichdobro, tak aby przy nawet dużej zmienności na rynku mogli swobodnie handlowaćbez ryzyka, że nasz system ich zawiedzie. Nasza platforma pozostaje zatemstabilna nawet podczas ważnych wydarzeń.

M.K.: Czy zdarzają się wam reklamacje z tytułu brakumożliwości handlu, na przykład w momencie ogłoszenia decyzji Fedu?

M.N.: Brakmożliwości zawarcia transakcji na danym instrumencie może wynikać z wieluczynników, takich jak brak wystarczającej płynności na instrumencie bazowym wprzypadku dużych transakcji lub po prostu restrykcje na danym instrumencie.Natomiast jeśli chodzi o sam serwis i platformę transakcyjną, to w ubiegłychlatach zmodyfikowaliśmy infrastrukturę OANDA TMS i obecnie takie ryzyko jest po naszej stronieznacząco zmitygowane. W ostatnim czasie nie mieliśmy skarg dotyczących błędniedziałającej platformy.

M.K.: Posiadacie statystyki średniej wieku klienta? Ona zroku na rok jest niższa, czy może rośnie, bo inwestowaniem w Polsce zajmuje sięten sam inwestor, czyli mężczyzna między 35-40 rokiem życia, który starzejesię u swojego brokera? Jesteście jednym z najstarszych brokerów, więcprawdopodobnie trend, jeśli istnieje, jest u was najbardziej zauważalny.

M.N.: Rzeczywiście,średnia wieku traderów na rynku obniża się dzięki wspomnianej demokratyzacjiinwestowania i upowszechniania mobilnych platform transakcyjnych. OANDA jestjednak domem maklerskim, którego docelową grupą odbiorców są traderzy niecobardziej doświadczeni, dlatego wciąż jest to grupa osób w wieku 35-55 lat. Niewidzimy natomiast żadnych dominujących grup zawodowych wśród naszych klientów,wbrew pozorom w większości nie są to osoby zajmujące się finansami zawodowo.

Częstonapędza ich i motywuje chęć nabywania nowych umiejętności, dzięki którym mogązaspokoić potrzeby swoich rodzin. Traktują trading jako dodatkowe, ale raczejnie jedyne źródło dochodu. Te aspekty raczej nie zmieniły się w ostatnichlatach.

M.K.: Czy hossa na krajowym rynku może jeszcze potrwać, ajeśli tak lub nie to co za tym przemawia?

M.N.: Zpewnością sentyment poprawił się ze względu na globalny trend dezinflacyjny,który spotęgował spekulacje o rychłym początku obniżek stóp procentowych przezFed oraz EBC. Giełda została dodatkowo wsparta wydarzeniami krajowymi. Nowerozdanie polityczne zmieniło postrzeganie Polski na arenie międzynarodowej.Obecny rząd koalicyjny jest prounijny, co zmniejsza ryzyko inwestycji w Polscez perspektywy zagranicznych inwestorów.

Równieżotrzymanie środków z KPO wydaje się być obecnie dużo bardziej realne. Procesten jednak będzie rozłożony w czasie, ponieważ będzie wymagał realizacji kamieni milowych, które Unia stawia jako warunek konieczny. Zyskał równieżzłoty, a cała deprecjacja wywołana pandemią, a później wojną w Ukrainie została“wymazana”. Polityczna zmiana powinna stanowić tło dla GPW w 2024 roku i byćpewnego rodzaju wsparciem fundamentalnym.

Dodatkowopolska gospodarka ma prawdopodobnie dołek koniunktury już za sobą, a wnajbliższych 12 miesiącach będzie się rozwijać w tempie powyżej 2,5 proc. wedługprognoz. Ten czynnik będzie miał znaczenie dla wycen spółek notowanych przyKsiążęcej. Pamiętajmy również, że Polska coraz mocniej staje się beneficjentemnearshoringu. Ten trend został zdynamizowany po okresie pandemii. Oznacza to,że coraz więcej firm przenosi produkcję bliżej finalnego miejsca powstaniaproduktu. Skorzysta na tym nasza gospodarka i giełda.

M.K.: W 2022 r. w większości mieliśmy bessę wszystkiego,w 2023 rynek sprzyjał akcjom, krypto, wybranym walutom, mniej surowcom. Jakibędzie zatem 2024 r. i gdzie widzi Pan szansę większego skupienia uwagiklientów?

M.N.: Bessa,którą obserwowaliśmy na rynku akcji w 2022 roku, była wywołana faktem, że rynekwyceniał agresywne podwyżki stóp procentowych głównych banków centralnych.Dolar umacniał się, co nie sprzyjało ryzykownym aktywom.

Rok 2023przyniósł zmianę nastawienia inwestorów. Zaczęto spekulować, kiedy zacieśnianiemonetarne może się zakończyć, a następnie rozpoczęła się gra polegająca naustanowieniu daty pierwszej obniżki. Pomimo wiosennych turbulencji w sektorzebanków regionalnych w USA główne indeksy giełdowe ponownie weszły w fazęwzrostową, co skutkowało wyznaczeniem nowych historycznych rekordów.

Nasianalitycy oczekują, że 2024 rok przyniesie zmianę nastawienia z jastrzębiego naneutralne, a nawet gołębie. Przy czym najważniejsza będzie polityka Fedu.Rynki zakładają, że pierwsze obniżki stóp procentowych przez Fed będą miałymiejsce już w czerwcu 2024 r. Powinno to sprzyjać rynkom bardziej ryzykownym.Poza tym łagodniejsza polityka pieniężna prowadzona przez Fed może doprowadzićdo osłabienia USD, co z kolei będzie sprzyjać metalom szlachetnym i niektórym surowcom.

Należy teżpamiętać o nadchodzących w tym roku listopadowych wyborach prezydenckich w USA.Potencjalna wygrana Donalda Trumpa lub nawet już jego zdecydowane prowadzenie wprzedwyborczych sondażach może znacząco wpływać na rynki finansowe.

M.K.: Historyczne trendy związane z halvingiem bitcoina mogąprzekonać jeszcze nieprzekonanych do powrotu na rynek krypto?

M.N.: W2023 roku nastąpiła odwilż po kryptowalutowej zimie roku 2022. Przyniosła onawzrost wartości bitcoina o blisko 160%. Impulsem do zwyżek był z pewnościąoczekiwany przez inwestorów start pierwszego spotowego funduszu ETF Bitcoin. Dominujeprzekonanie, że wydarzenie to spowoduje, że główna kryptowaluta uzyska statuspełnoprawnego aktywa inwestycyjnego.

W roku 2024 będzie miał mieć miejsceczwarty już halving głównej kryptowaluty. To wszystko w połączeniu zperspektywą spadających rentowności obligacji może stanowić pozytywny czynnikdla dalszej wyceny tej wirtualnej waluty. Rynek kryptowalut powoli odzyskujezaufanie, które zostało nadszarpnięte po upadku giełdy FTX.

Dziękuję za rozmowę