De meeste mensen denken bij handelen slechts in één richting. Ze stellen zich voor dat ze een onderliggende waarde aanschaffen (long gaan) voordat de prijs begint te stijgen. Vervolgens stellen ze zich voor dat ze de onderliggende waarde verkopen op het moment dat deze de hoogste prijs bereikt, en zo winst maken.
Hoewel dit een uitstekend doel is om je als belegger op te richten, is het geenszins de enige mogelijke manier om geld te verdienen aan marktbewegingen.
Kansen kunnen zich ook voordoen in markten die een daling laten zien, en in deze sectie laten we u zien hoe u hier kunt handelen door short te gaan.
Wanneer u long gaat, opent u een handelstransactie door een onderliggende waarde aan te schaffen waarvan de waarde naar verwachting stijgt en sluit u de transactie door te verkopen - hopelijk voor een hogere prijs.
Als u short gaat, doet u het tegenovergestelde.
U verkoopt om een short transactie te openen en u koopt om deze te sluiten.
Dus als u denkt dat de prijs van een onderliggende waarde zal dalen, kunt u besluiten om deze nu te verkopen in de hoop dat u deze later voor een lagere prijs kunt terugkopen om zo winst te maken.
U mag natuurlijk logischerwijs aannemen dat u de onderliggende waarde eerst in uw bezit moet hebben, alvorens u deze kunt verkopen. Maar dat is feitelijk niet het geval: het is mogelijk om de onderliggende waarde te lenen om er short mee te gaan.
De makkelijkste manier om dit uit te leggen is aan de hand van een voorbeeld.
Laten we aannemen dat aandelen in XYZ worden verhandeld voor € 100,00. Jonathan besluit om 100 aandelen in XYZ van zijn aandelenbroker te lenen om er short mee te gaan omdat hij denkt dat de prijs binnenkort zal zakken.
Jonathans broker leent hem de aandelen, die hij zelf weer leent uit eigen voorraad, de portefeuille van een andere klant of misschien van een andere broker. De broker verkoopt de aandelen voor Jonathan en stort de opbrengst ervan (€ 10.000) op zijn rekening.
De aandelenprijs van XYZ plc zakt vervolgens tot € 80,00 en Jonathan besluit om zijn handelstransactie te sluiten. De broker koopt daarom 100 aandelen voor hem, waarbij deze de aankoopkosten van € 8.000 in mindering brengt op zijn rekening en de aandelen aan hun oorspronkelijke eigenaar retourneert.
Jonathan heeft nu een brutowinst van € 2.000 op zijn rekening staan. Zijn broker brengt ook commissie in rekening voor het afhandelen van de transactie, de uitlener verlangt een leenvergoeding en er zijn mogelijk nog andere kosten aan de transactie verbonden, die we binnenkort zullen bespreken.
| Opbrengst van verkoop om handelstransactie te openen (100 x € 100) | €10.000 |
|---|---|
| Kosten bij het sluiten (100 x € 80) | €8.000 |
| Brutowinst | €2.000 |
Vraag
Hoeveel zou Jonathan in dezelfde situatie moeten betalen indien de aandelenprijs van XYZ plc stijgt naar 1200p (in plaats van te dalen naar 800p) nadat hij zijn short transactie heeft geopend?- aHij zou de aandelen terugkopen voor £1200 en een brutoverlies lopen van £200
- bHij zou de aandelen terugkopen voor £1000 wat resulteert in een break-even
- cHij zou de aandelen terugkopen voor £200 en een brutowinst maken van £800
Juist
Onjuist
Jonathan koopt de aandelen terug voor £1200 en lijdt een brutoverlies van £200. We kunnen duidelijk zien wat het verschil is tussen long en short gaan: indien het aandeel het goed doet, loopt Jonathan verliezen.
Antwoord tonen
Jonathan kon bij zijn transactie hierboven de gewenste aandelen lenen via zijn broker. Maar wat zou er gebeurd zijn als zijn broker niet over aandelen in XYZ beschikte en niemand hem de aandelen wilde lenen? Als XYZ op dat moment niet kon worden 'geleend', zou Jonathan geen short-transactie hebben kunnen uitvoeren.
Evenzo is het mogelijk dat een uitlener soms zijn aandelen moet terugvragen terwijl er een short-transactie loopt. Dit staat bekend als worden 'weggeroepen'. Als dat u overkomt, moet u de transactie mogelijk dekken zelfs al bent u niet gereed om uw transactie te sluiten.
Het is ook goed om te beseffen dat brokers soms geen faciliteiten voor short-transacties kunnen aanbieden, bijvoorbeeld voor onderliggende waarden onder een bepaalde waarde. Het is aan iedere broker om zijn eigen criteria te stellen, dus misschien kan een andere firma u van dienst zijn als dit gebeurt.
Vraag
Wanneer u een activa verkoopt die u niet bezit, zijn hier enkele risico’s aan verbonden waarvan u op de hoogte dient te zijn. Stel dat u bijvoorbeeld aandelen leent van ABC plc om short te verkopen en het bedrijf vervolgens dividenden uitbetaalt.De lender die uw ABC plc aandelen verstrekte, Rebecca, zal dit dividend ontvangen. De koper van de door u geleende aandelen, George, heeft hier echter ook recht op. (De aandelen behoren nu in feite toe aan twee eigenaren).
ABC plc zal het dividend uitbetalen aan George, die nu de aandelen officieel bezit. Door wie wordt Rebecca nu betaalt?
- aGeorge
- bABC plc
- cDe broker
- dU
Juist
Onjuist
U bent verantwoordelijk voor het betalen van dividenden aan de persoon of het bedrijf die u de aandelen uitleent. Enige andere bedrijfshandelingen dienen ook in rekening worden gebracht terwijl u aandelen short. Betalingen zoals deze kunnen uw winsten duidelijk verminderen – of enige verliezen verhogen – die u maakt op de transactie.
Antwoord tonen
Samenvatting
- Handelen door een onderliggende waarde te kopen wordt 'long gaan' genoemd en verkopen wordt 'short gaan' genoemd.
- Als u een short-transactie wilt openen, verkoopt u een onderliggende waarde waarvan de waarde naar verwachting zal afnemen. Als u de transactie wilt sluiten, koopt u het item terug (ook bekend als 'dekken'). Als u het item nu voor een lagere prijs kunt kopen, steekt u het verschil in uw zak.
- Als de waarde van een onderliggende waarde stijgt, zullen beleggers met shortposities geld verliezen, terwijl beleggers met longposities zullen profiteren.
- Als u een onderliggende waarde wilt verkopen die u niet bezit, moet u deze eerst kunnen lenen van een uitlener.
- U kunt worden 'weggeroepen' van een short-transactie als de uitlener het door u geleende aandeel terug moet hebben.
- Als u aandelen leent om short te gaan, moet u de uitlener compenseren voor dividenden of andere gebeurtenissen bij een bedrijf die worden aangekondigd tijdens de leenperiode.
Les voltooid
