Opzioni e futures: Quali sono le differenze? (2024)

Qual è la differenza tra futures e opzioni?

Sia le opzioni che i futures sono dei contratti per fare trading in data futura su un asset sottostante a un determinato prezzo. La differenza principale tra i due è l'obbligo legale di fare trading. Le parti di un contratto future hanno l'obbligo di eseguire l'operazione stabilita. Al contrario, il detentore di un'opzione ha il diritto, ma non l'obbligo, di esercitare il contratto.

I futures e le opzioni sono degli strumenti finanziari derivati (ETD) disponibili su una vasta gamma di mercati. Ciò aiuta a standardizzare i contratti e a diminuire il rischio di controparte, ovvero il rischio d'insolvenza di una delle parti dell'accordo. Per via del numero di contratti, tuttavia, le operazioni con opzioni e futures vedono una predominanza di grandi investitori istituzionali.

Nonostante ciò, con IG puoi fare trading over-the-counter (OTC) su futures e opzioni usando i CFD, le vanilla options o le barrier. Ciò significa che farai trading esclusivamente sui movimenti di prezzo delle opzioni e dei futures, anziché diventare una delle parti dei contratti sottostanti. Inoltre, non dovrai prendere in consegna l'asset fisico su cui si basa il contratto delle opzioni o dei futures (ad es. petrolio, oro, forex).

Infine, IG offre i Turbo24, un derivato scambiato in borsa disponibile 24 ore su 24 che funziona in maniera simile alle opzioni quotate.

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Per aiutarti a capire la differenza tra i futures e le opzioni, di seguito puoi trovare un'analisi dettagliata di entrambi.

Cosa sono le opzioni?

Le opzioni sono dei derivati finanziari che danno il diritto al detentore del contratto di acquistare o vendere alla data di scadenza dell'opzione un asset sottostante a un prezzo fisso. L'acquirente pagherà un premio per ciascun contratto in base a diversi fattori, tra cui la differenza tra il prezzo ‘strike’ fissato per l'azione e il prezzo di mercato attuale, la volatilità del mercato e il tempo residuo alla scadenza.

Puoi acquistare o vendere opzioni se ritieni che il prezzo di mercato aumenterà o diminuirà. Prenderai un’opzione di acquisto, nota come opzione call, se pensi che il prezzo aumenterà. Se pensi che il mercato diminuirà, acquisterai un’opzione per vendere, nota come opzione put.

Puoi anche assumere l'altra parte dell'accordo e vendere un’opzione call o put. È importante notare che la vendita delle opzioni è un metodo di trading molto rischioso e adatto solamente ai trader esperti.¹

Scopri di più sulle opzioni e su come fare trading con questi strumenti

Le vanilla options

Le vanilla options di IG funzionano esattamente come le opzioni tradizionali, ma farai trading over-the-counter anziché su una borsa. Inoltre, opererai esclusivamente sui movimenti del prezzo di un mercato sottostante di opzioni. Ci sono due tipologie di vanilla options: le call e le put. Entrambe possono essere sia acquistate che vendute. Le vanilla options di IG sono sempre liquidate in contanti.

Scopri di più sulle vanilla options e su come fare trading con questi strumenti

Le barrier

Le barrier sono una variazione del contratto tradizionale delle opzioni, e ti danno il controllo sulla leva e sul livello massimo di rischio. Il nome deriva dalla loro caratteristica principale: se il mercato sottostante sui cui si basa l'opzione barrier raggiunge un livello prestabilito, ovvero la ‘barriera’, l'opzione viene chiusa e cessa di esistere.

Quando fissi il livello della ‘barrier’, determini il premio di questa e il tuo livello di rischio. Ciò deriva dal fatto che l'importo del premio rappresenta la perdita potenziale massima della tua operazione di trading. Le opzioni barrier sono sempre liquidate in contanti.

Puoi fare trading su due tipi di barrier: call e put. Entrambe possono essere acquistate solamente per aprire una posizione. Ciò significa che, se desideri vendere un'opzione per aprire una posizione¹, devi operare con le vanilla options.

• Acquisterai una barrier call se pensi che il valore del mercato aumenterà
• Acquisterai una barriera put se pensi che il valore del mercato diminuirà

Scopri di più sulle barrier e su come fare trading con questi strumenti

Cosa sono i futures?

I futures sono contratti finanziari che vedono due parti (un acquirente e un venditore) accordarsi per lo scambio di un asset sottostante a un determinato prezzo e in una data specifica nel futuro. I futures danno all'acquirente l'obbligo di acquistare l'asset sottostante e al venditore l'obbligo di vendere prima che il contratto giunga alla scadenza.

L'obbligo legale di eseguire l'operazione è la differenza principale tra opzioni e futures. I futures sono spesso utilizzati per fare hedging in vista di variazioni di prezzo sfavorevoli su un mercato sottostante.

Ad esempio, una società può acquistare dei futures per una data materia prima, in modo da fare hedging contro la possibilità che il prezzo di questa aumenti. Il contratto future permette alla società di bloccare il prezzo della materia prima anche se questo sale.

Scopri di più sui futures e su come fare trading con questi strumenti

Opzioni e futures: come fare trading

Con IG puoi fare trading sui mercati delle opzioni usando le vanilla options e le barrier, oppure prendere una posizione sui futures usando i CFD.

Fai trading con i CFD di futures, barrier e vanilla options: avrai accesso a una vasta gamma di mercati finanziari senza dover prendere in consegna l'asset sottostante o diventare una parte del contratto sottostante.

Puoi acquistare o vendere un'opzione put o call quando fai trading con le vanilla options, ma puoi acquistare un'opzione call o put solamente per aprire una posizione con una barrier. Ciò significa che acquisterai un'opzione call per andare long, oppure un'opzione put per andare short. Poiché il prezzo della barrier dipende principalmente dal livello di knock-out da te scelto, le barrier di danno il controllo sul livello della leva e del rischio.

I futures sui CFD di IG sono disponibili su molti degli indici principali, e offriamo contratti di diversi valori per poter soddisfare operazioni sia grandi che piccole. Oltre ai futures, IG offre trading spot sui CFD. Ciò ti permette di fare trading sul prezzo di mercato attuale di un asset sottostante senza una scadenza fissa. I prezzi spot presentano uno spread più ridotto, ma dovrai pagare un costo di finanziamento overnight, rendendoli più adatti a posizioni intraday.

Scopri di più sul trading con i CFD

I Turbo24 di IG funzionano in maniera simile alle opzioni quotate e, così come con le barrier, hai il controllo sulla leva e sul rischio massimo. Con l'eccezione delle azioni, i Turbo24 sono negoziati 24 ore su 24, 5 giorni alla settimana. Sebbene le opzioni e i futures vengano acquistati e venduti over-the-counter, i Turbo24 sono un derivato negoziato in borsa. A differenza delle opzioni e dei futures, tuttavia, i turbo non hanno data. Ciò significa che non ci sono date di scadenza.

Scopri di più sul trading con i Turbo24

Mercati delle opzioni per vanilla options e barrier

Mercati CFD per futures e prezzi spot

Mercati dei Turbo24 senza scadenza

Vantaggi e rischi del trading con le opzioni

Vantaggi

• Trova contratti giornalieri, settimanali, mensili o trimestrali
• Quando acquisti un'opzione, il tuo rischio massimo è limitato all'importo del premio
• Quando acquisti un'opzione, il tuo rischio massimo ti è noto in anticipo
• Quando fai trading sulle barrier, puoi scegliere la leva e il livello di rischio massimo
• Scegli di chiudere la tua posizione prima della scadenza
• Apri una posizione di lungo termine su un mercato
• Non paghi i costi di finanziamento overnight

Rischi

• Quando vendi un'opzione call, il tuo rischio massimo sarebbe illimitato se il mercato si muovesse a favore del titolare dell'opzione
• Quando vendi un'opzione put, il tuo rischio massimo è rappresentato dall'intero importo del mercato al di sotto del prezzo strike
• Quando acquisti un'opzione call, sostieni il rischio di perdere l'intero premio qualora la tua posizione arrivasse a scadenza a un livello di mercato al di sotto del prezzo strike
• Quando acquisti un'opzione put, sostieni il rischio di perdere l'intero premio qualora la posizione dovesse arrivare a scadenza a un livello di mercato al di sopra del prezzo strike

Vantaggi e rischi del trading con i futures

Vantaggi

• Facendo trading con la leva, versi solo una parte della tua esposizione totale per aprire una posizione
• Hedging contro la volatilità
• Accesso alle negoziazioni 24 ore su 24
• Operi sui movimenti a lungo termine del mercato
• Nessuna commissione, solo lo spread di IG
• Nessun costo di finanziamento overnight
• Trova la liquidità profonda e assicurati la miglior esecuzione indipendentemente dalla scadenza

Rischi

• Poiché i futures sui CFD sono un prodotto a leva, le tue perdite potrebbero superare di molto il tuo deposito iniziale
• I mercati possono essere volatili, muovendosi rapidamente e inaspettatamente
• Se non rispondi alla chiamata di margine, la posizione verrà chiusa automaticamente, riportando una perdita
• Potrebbero verificarsi dei movimenti improvvisi del mercato (gap) se il tuo ordine venisse compilato a un livello meno vantaggioso di quello specificato

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Futures vs opzioni: in sintesi

• Sia i futures che le opzioni sono contratti finanziari utilizzati per operare sui movimenti del prezzo di un dato mercato. Tuttavia, si differenziano per l'obbligo nei confronti dell'acquirente del contratto
• Nel caso dei futures, dovrai regolare la tua operazione integralmente, mentre con le opzioni potrai scegliere di non esercitare il contratto se il livello del mercato al momento della scadenza fosse più vantaggioso dei termini del contratto
• Con IG puoi fare trading sui futures usando i CFD, oppure prendere una posizione sui mercati delle opzioni con le vanilla options e le barrier
• Quando fai trading con i CFD sui futures, le vanilla options o le barrier, farai trading esclusivamente sui movimenti dei prezzi di opzioni e futures, e non sarai una parte dei contratti sottostanti
• Puoi anche scegliere di fare trading con i Turbo24, un derivato scambiato in borsa che ti dà il controllo sull'importo del rischio massimo e sul livello della leva, in maniera simile alle barrier

Footnote:

¹ La vendita delle opzioni può essere estremamente rischiosa poiché, per le opzioni call, il rischio massimo è potenzialmente illimitato se il mercato si muove a favore del titolare dell'opzione. Nel caso di un'opzione put, il mercato sottostante può passare a zero, in questo caso perderesti l'intero valore di mercato al di sotto del prezzo strike moltiplicato per il numero di contratti che hai venduto.

Quando acquisti un'opzione, puoi incorrere nel rischio di perdere interamente il tuo premio nel caso in cui la posizione sia ‘out of the money’ al momento della scadenza. Ad esempio, quando il mercato sottostante si trova al di sopra del prezzo strike nel caso di un'opzione put o al di sotto del prezzo strike nel caso di un'opzione call.