Recessione economica: i consigli per investire in tempi di c (2024)

L’andamento dell’economia è caratterizzato da fasi differenti che si alternano nel tempo e si ripetono secondo uno schema definito “ciclo economico”.

Nella teoria elaborata agli inizi del ‘900 da Joseph Alois Schumpeter, sono quattro le fasi del ciclo economico: crescita, contrazione/recessione, depressione e ripresa.

Secondo quanto teorizzato dall’economista austriaco, la recessione è il primo dei due stadi della fase discendente del ciclo economico, compreso tra il punto di svolta superiore e quello inferiore.

Un Paese è tecnicamente in recessione quando si verifica una variazione congiunturale negativa del PIL per due trimestri consecutivi. Un esempio è la situazione verificatasi in Germania nel 2023, quando il PIL ha visto una contrazione dello 0,3% nei primi tre mesi dell’anno, dopo la flessione dello 0,5% dell’ultimo trimestre del 2022. Un evento di grande rilevanza che colpisce la “locomotiva d’Europa” cartina di tornasole della crisi economica 2023.

Il significato di recessione economica è diverso, visto che in tal caso il riferimento è a una variazione negativa del PIL tendenziale rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Ora che abbiamo spiegato cos’è la recessione economica, prima di addentrarci nella nostra trattazione, facciamo un rapido cenno alla differenza tra recessione e inflazione.

Si tratta di due fenomeni economici ben diversi, ma strettamente legati, anche da un punto di vista temporale, tenendo presente che non si verificano nello stesso momento, ma uno segue l’altro.

L’inflazione, ossia l’aumento generale dei prezzi dei beni e dei servizi, tende a crescere durante la fase di espansione dell’economia, mentre la recessione corrisponde a una contrazione prolungata e significativa della stessa.

L’inflazione è una delle possibili cause di una recessione, specie quando raggiunge livelli particolarmente elevati. Vediamo insieme le altre.

Tra le asset class più svantaggiate in fase recessiva troviamo l’azionario.

Le Borse si mostrano molto volatili e tendenzialmente ribassiste, complici le vendite degli investitori preoccupati per lo stato di salute dell’economia e delle aziende.

Queste ultime spesso rivedono al ribasso le proprie previsioni di bilancio e, in alcuni casi, rivedono o bloccano lo stacco dei dividendi, con conseguente riduzione dell’appeal dell’azionario a vantaggio di asset più sicuri.

Le obbligazioni, al contrario delle azioni, sono oggetto di maggiore interesse da parte degli investitori durante una recessione.

L’incertezza economica e il calo delle Borse spingono a cercare sicurezza proprio nei bond, le cui quotazioni tendono a salire.

Ciò avviene come conseguenza del “fly to quality”, ma anche delle politiche monetarie espansive delle Banche Centrali, si pensi ad esempio al Quantitative Easing. Durante una recessione sono favorite le obbligazioni governative, ossia i titoli di Stato, ma anche quelle societarie meno rischiose, escludendo quindi i bond ad alto rendimento.

Tra le vittime della recessione non c’è solo l’azionario, ma anche le materie prime, anche se non tutte.

L’impatto è negativo per quelle industriali, che solitamente accusano il colpo in quanto legate alla crescita economica.

Altre commodity, come ad esempio l’oro, tendono a guadagnare terreno, facendo leva sul loro status di bene rifugio.

Anche le valute sono impattate dalla recessione, durante la quale si tendono a preferire quelle più sicure.

Gli investitori si concentrano sulle divise considerate beni rifugio, quali il dollaro USA, il franco svizzero e lo yen giapponese, che registrano rendimenti migliori delle altre

Dopo aver analizzato gli impatti di una fase recessiva sulle principali asset class, andiamo a vedere da vicino cosa fare in recessione.

Investire durante una recessione è possibile, ma è bene sapere in che modo muoversi, onde evitare spiacevoli sorprese.

Come investire in recessione? Quali strategie adottare per difendere i propri risparmi?

In linea generale è bene seguire strategie di investimento prudenti, in modo da proteggere il più possibile il proprio portafoglio, consapevoli del fatto che investire in tempi di crisi può regalare grandi opportunità.In primis è fondamentale un’adeguata diversificazione dell’investimento, in modo da ridurre i rischi e proteggere il proprio capitale nel medio-lungo termine.

Un obiettivo che si può raggiungere includendo nel portafoglio diverse asset class, dalle azioni alle obbligazioni, passando per le materie prime e i metalli preziosi.

Alla diversificazione deve accompagnarsi un approccio di lungo termine, in modo da mettersi al riparo dalla volatilità di breve, sfruttando le opportunità di crescita nel lungo periodo.

Una strategia vincente è quella di investire gradualmente, attraverso dei piani di accumulo che permettano di acquistare fondi comuni o fondi pensione, così come di alimentare polizze vita e di investimento, riducendo così il rischio di un ingresso sul mercato in un unico momento con una grande somma.

Non meno importante sarà monitorare con attenzione e costanza il mercato, in modo da adattarsi ai suoi cambiamenti con una revisione della strategia di investimento.

A tal fine sarà indubbiamente importante rivolgersi a un consulente finanziario che potrà suggerire le scelte migliori in base alla propria situazione e agli obiettivi da raggiungere.

Per capire come investire durante una recessione, è importante conoscere le strategie da seguire, ma anche individuare gli asset da preferire e da evitare.

Nella prima categoria - validi anche per investire in tempi di guerra, pandemia o altre situazioni di instabilità, troviamo i beni rifugio, investimenti considerati sicuri come l’oro, le valute più stabili, le obbligazioni governative, ossia i titoli di Stato e alcune materie prime, come ad esempio quelle agricole.

Non disdegnare le azioni, a patto di scegliere però titoli di qualità, come quelli che pagano dividendi stabili nel tempo.

Da inserire in portafoglio anche azioni di settori difensivi, come le utility, al pari di quelle legate ai servizi pubblici e ai beni di consumo essenziali, visto che la domanda per i prodotti o servizi di questi comparti tende a rimanere nel complesso stabile.

Infine, è consigliabile mantenere una parte di liquidità, in modo da avere risorse da utilizzare per cogliere opportunità di investimento che spesso si creano durante le crisi.